|
巴菲特正在逐步减持伯克希尔对苹果的投资。这笔投资可是他历史上最赚钱的项目,为伯克希尔赚来了丰厚的现金储备。但目前还不清楚巴菲特接下来会不会用这笔钱进行大规模收购。
4 r9 n, T) p: s2 Z
9 t* Y1 K& Q! K, `5 Q上周六,伯克希尔的财报显示,公司在第三季度继续卖出苹果和其他股票,这一波操作为伯克希尔带来了高达970亿美元的收益。卖完这些股票后,伯克希尔的现金储备达到了前所未有的3250亿美元,占公司总资产的28%,创下至少1990年以来的新高。
& R- s& { J; I4 l7 M4 @) D* w6 [3 C4 g( J0 s, ^2 G8 F, G6 Y: G
巴菲特的这一举动,引发了不少跟随者的好奇心。很多投资者和分析师认为,巴菲特可能是基于导师格雷厄姆的价值投资理念,认为苹果当前的市盈率过高,跟盈利增长不太匹配,所以在高位套现。: E* o$ w$ u# q+ I9 P5 j8 H% V
0 i; _1 W6 k# d9 I
也有一些人猜测,巴菲特可能在为继任者铺路,毕竟他多次表示目前市场上很难找到合适的投资机会。有人认为,他是在为伯克希尔的未来管理层腾出资金,或者是在为某种经济危机未雨绸缪,增加现金流动性。3 g* f! ~; N) W3 e$ l
" x& L9 Z9 J2 |/ B
Morningstar的分析师Greggory Warren提到,巴菲特可能并不是为了做大规模收购才囤积现金,而是为了让接班人有更多的操作空间。毕竟巴菲特一直对伯克希尔的未来很谨慎,他也不想让继任者一上任就遇到棘手问题。他的接班人Greg Abel将有充足的现金可以使用。
$ ^7 j' y# y, _) h, s
# H5 f# z! A0 M$ ^2 o; Y- q* q巴菲特一直偏爱持有大量现金,主要是为了给旗下庞大的保险业务提供足够的流动性,以便应对未来的赔付需求。而苹果的投资其实是个例外。2016年,伯克希尔刚入手苹果股票时买入不到1000万股,花了11亿美元,这在当时市场上可谓是引发了不小的震动。
l' S s Q! m: I9 n2 s1 }
% }: u2 D, W8 |( O z6 |% w6 E据消息人士透露,这笔最早的苹果投资是巴菲特的副手Ted Weschler操作的。后来,巴菲特逐渐认可了苹果的商业模式,被客户对iPhone的依赖和忠诚度所打动,便逐渐加大了投资。如今伯克希尔持有苹果5.9%的股份,这笔投资的最高市值曾达到1780亿美元,但最近的减持让不少人对他的后续意图产生了疑问。4 @, O( ]8 F; `" O
. u/ B. ]& s \ K! [8 E4 }- Z
有分析指出,苹果的股价现在已经不再像当初那样便宜了。FactSet数据显示,苹果的市盈率已经达到30倍,而当初巴菲特入手时只有12到13倍。巴菲特曾表示,如果短期国债的收益率比股市更具吸引力,他会优先考虑国债。这种高市盈率下持有大量现金的操作,也确实是典型的“巴菲特风格”。
; L: C3 q- C9 D; Z( [2 [
: F0 K2 d* C2 E对于巴菲特的下一步,投资者们还得再等几个月,看看二月份的年度信中他会透露什么新动向。
5 ?" X& p: F3 [) s' _7 c4 F
5 m' f; U- [) |- u7 O( t2 Y$ h9 W% o$ A* D& C) M3 {) Y- F
& U' h5 H6 B/ x% Z
4 t0 n( i5 j& a; P5 F
: F0 o8 D1 N) o# ?4 U+ G8 x8 o" f: ?6 T% M5 Y
$ W% M$ Y0 O+ s- l
p' H' I1 M% I& g* s
, m# U0 g: a# p. q( c
) R3 t5 u1 B, U; u, H, f2 `
% k# [5 `7 n( m/ A. H' Z
8 k$ h: F; a3 O# |5 l# o$ _+ A: ^' S* e4 z! p G
# q9 R9 A/ }8 p( l
4 S$ O5 D( Y9 v9 f# m( h) C3 B% J% W& s% g2 Y1 @# w9 o
0 x5 T% U+ ^8 \
$ x3 u9 d2 e0 ?# [% j |
|