算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。
7 n; i; W3 Y# E/ X) e2 j
( k$ a& p3 X' Z/ i6 k' }: J( y2 F号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。
# A; l  F( [3 J3 p: L
但有意思的地方不在这。

7 E/ b& K6 H0 y/ R8 D; n当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

  @# N  N; f1 q& M6 f& W你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。
: u9 J9 a$ F9 p) z" T2 L6 c
有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。

& F' a3 [+ f3 K3 y& D# G- v0 z  ~这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
* |6 @1 Z9 s9 P/ j: g* r算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。
9 a0 B; l& f! o! s) r' R
1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过
0 {; @1 m8 B' r8 v$ l# b
如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
  C. B- r3 Z$ Q% ?( h& x5 C真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。

马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。

+ w( u6 d6 Z0 F( t马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。
/ f! U# ?  T& U7 n/ Z
5 x' |; ?9 L  {; o: I转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

1 K, L* n; O$ c' g结果大家也看到了：
马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。

一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
$ R% ^- w' P' f) ]踩一句比特币，市场就跟着震。

最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。

但你以为他只是玩玩？
* o" e4 V" J7 ]6 ^8 V: [转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。
5 L' P0 G! h$ A: j0 `
2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
$ Y5 G+ P0 A, _$ M- n三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
$ L' T1 q5 O. H! \# w可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。
5 V3 I; C9 b* E( f9 V0 \
; j- @) v8 P3 ]) b: s* Z3 \说白了，马斯克的玩法就是：
4 w; ~2 Z' O/ t2 `  v嘴上搅动市场，手里长期押注。
3 s* u, j: K! R7 l- O# J
; p1 G0 f4 d1 B奥特曼走的是另一条路。
3 w& o! X/ ~( W. E/ w) b5 m
他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。
, p8 k* h* [5 N) M; H5 H" |& k
. L& \, u2 w. T" @( l0 K+ E给你发币，但前提是——
8 B2 {3 {5 ~# f扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。

至于黄仁勋，就显得务实多了。
8 f( H4 Y) m( {( ?2 W  N1 w
$ V: N& H  ^# T3 k% Q6 v英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
- P. `: t+ s6 A! h: D" D% S6 }两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
9 ~( O  b4 D5 ?8 j1 ~' B. A
官方一直强调：
' t2 @1 ?- F8 z, `4 [6 u“挖矿只是GPU的一种需求。”
+ ?% y, O+ T: v( Q
但市场从来不完全信。

3 J  `$ \' m8 i) k+ r' M% z4 Y甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。
4 K7 _( S# G/ E$ M+ {9 d
讽刺不讽刺？
5 l: _7 d' y4 r5 C/ |& |算力需要币圈，币圈更离不开算力。

2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力
* A& z# w6 P, }# I/ B
+ d: f. [# U* }' U不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
0 W) q. |( X$ c2 d6 g+ d算力 + 电力。

这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。
! \& ]. s+ l  r: a6 m( r' K2 L
很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。
2 C! h; M- q, Q
+ X3 {8 q" D" W8 a; `9 @像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
原因很简单：

3 T8 A( A6 `- f1 W算力服务更赚钱
7 M! n4 {  o. p. |- S
- {/ h# i7 k: z8 U, J资本市场给的估值也更高
1 C: q. q& o8 Y' a
比特币增长不再像早年那么疯狂
! ?9 H, c- f! v  p: {
& V7 p' h7 w/ [+ a7 y! v更现实的是 电力审批。

在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

& k1 l, [) V7 y( L/ ]9 @摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
# Z) T) x0 j# @8 O矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

+ o: U/ }* Z* O. \( m/ l业内还有句老话：
6 H! _; s. d: Y# s, Y“比特的背后是瓦特。”
' T0 U/ w$ I) i& k3 P# ^2 p( d) ~
/ W+ L1 Q4 N; ^国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。

中国这边逻辑不太一样。
: |% w! `' n& K7 X; A2 D
/ U5 v& e7 X5 m7 y) ?# h挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
7 ]7 T! ~7 I% b5 I1 y
3、算力狂飙之后，问题才刚开始

& \" y/ l3 z6 ^' U现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。
# {" X- j+ h5 R" |( O8 |( Z
英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。
: E; O: _; K; m0 p
技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
今天的明星公司，未必就是明天的赢家。
: m! l. S" X( K. Y5 a; D9 N
) C) Y. c& [$ _% r0 ~! p" P更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。

比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。
) M+ E# U8 f3 M
所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。

算力这条路，才刚走到中段。
6 {6 ]- }$ E- Q+ C5 Q8 w1 l5 k
! U( F+ f7 c! ~9 _# `4 n& L

a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的