华为半年报出炉：营收涨了，利润却大跌三成

资讯版

8月29日下午，华为发布了2025年上半年的财报。整体看下来，有喜也有忧：

; s' {# t: m: o: t今年1到6月，华为营收达到了4270.39亿元，同比小涨3.95%。不过净利润只有371.95亿元，比去年同期少了足足32.2%。归母净利润为370.54亿元。

$ n, m1 A# M5 [+ M5 e研发投入依旧狠
. y3 l) y, k1 _+ l0 h) r& T
华为的钱没少花在研发上。上半年研发费用高达969.5亿元，比去年同期多了9%，占了总营收的22.7%。换句话说，每赚10块钱，就有2块多砸在研发里。

与此同时，销售费用和管理费用也都涨了，分别是393.76亿元和242.03亿元，增幅在11%和7%左右。
6 W, W9 L; N* I1 g
. H* O- m  o( ~' O8 _8 j2 j$ v3 O; }现金流大幅改善

6 o1 q$ a( e' F9 `1 Y- i% V值得注意的是，华为的现金流情况好了不少。上半年经营活动净现金流是311.8亿元，而去年同期还是净流出251.2亿元，差距非常明显。
$ n; a" Z4 q! C" _
背景补充

( Z- `. G- [7 l' F' S# K3 O7 Y$ ?根据华为自己公布的数据，过去十年公司在研发上的累计投入已经超过1.24万亿元。光是2024年一年，就花了1797亿元在研发上，占收入的20.8%。目前，华为在全球持有的有效专利数也超过15万件。

2 p! Q- z2 `' s0 O( j( E2 h: E另外，8月21日华为在微博上预告，将在9月4日发布新旗舰——华为Mate XTs非凡大师，以及一堆全场景新品。
) a. l% I! u6 c& |. f, H; M
& r/ A) c3 `/ V一句话总结：华为营收稳住了，但利润压力不小，好在现金流改善，研发依旧砸钱，接下来就看9月新品能不能给市场带来更多惊喜了。
) }+ `1 ?% r  E. T8 _
! w" k$ @# L" h$ x4 a



! T  d$ m5 `; y9 q. u8 g

a东序

营收能稳住就算不错了，现在环境大家都懂。利润掉点也能理解，关键是研发舍得花钱，这才是长远的路子，等新机出来或许能补回来。

风云变幻

华为这半年营收稳住了，但利润掉得挺狠，好在现金流回暖，研发投入还那么猛，看来下半年新品一出来，市场又要炸开锅了。

不是永远

华为研发投入那么多才有这个资格被苹果看作对手了