|
|
桃李面包，创立于1995年，由退休教师吴志刚在丹东创办。面临市场主要分为新鲜面包和长保面包的局面，吴志刚推出了短保面包，这种保质期为3到5天的面包兼具新鲜和长保面包的优点。凭借产品创新和时代红利，桃李面包迅速在辽宁站稳脚跟，并逐步扩展到全国，2015年成功上市。
3 Z" q% Q6 ^$ t! d5 K- C1 Q+ ]9 {6 Q! g+ D6 Y0 X: w5 P
7 J9 J9 d3 m9 o$ I
上市后的桃李面包经历了一段平稳的增长期，从2015年到2018年，公司营收和净利润增速均保持稳定。然而，自2019年起，业绩增速开始放缓，最近四年的营收增速都处于个位数。9 S" x2 m+ c9 T( l3 S
1 Y Z. S) P+ |; c# F$ h“中年危机”显现
6 G+ ]/ ~- o* R& Z+ I: P$ T* K3 B. r4 z
桃李面包的2024年上半年财报显示，公司营收为30.21亿元，同比下降5.79%；净利润为2.899亿元，同比下降0.6%。虽然二季度的业绩有所回升，营收增速为-6.33%，净利润增速为14.24%，但整体增长势头依然疲软。; f6 U) r0 R& D- I. B) _
) N3 r/ ]. v1 I6 W0 t公司面临的挑战主要源于全国化进程的困难。上半年，桃李面包的营收主要集中在东北、华东和华北地区，华南和华中地区的贡献较小。此外，桃李面包在其传统市场——东北地区的营收增速也出现下滑，2023年该地区营收首次出现下降。
9 f( j! m/ I6 q2 e" k! ?: w0 D1 W: C, ?$ z' J
市场压力加大
( h" T' b5 {8 x6 |: G0 O4 p4 m+ y& A: X
桃李面包的股价表现同样不佳，截至8月15日，股价报收5.58元/股，总市值仅为89.3亿元，与最高点相比，市值缩水超过360亿元。
6 O# o9 i0 T$ N8 [
& [! ~$ p' K2 Z公司面临的外部压力包括短保面包市场的竞争加剧。食品巨头达利集团和盼盼食品已经进入这一市场，而茶饮品牌和零食品牌也在积极布局。尽管桃李面包在渠道上仍有优势，但竞争压力正在增加。- L. d+ l& i% p, h: O" P
7 ~% O4 g; g- c& P7 c7 x9 x$ ?
内部来看，桃李面包在过去几年大规模扩张，导致产能过剩问题。公司全国已有22个生产基地，且还有5个在建，但营收增长未能跟上产能扩张。2023年财报显示，公司多家子公司净利润亏损。
& x" I6 J$ L0 r: i2 X- g. m
; L0 p. Q$ w9 u& d3 l) z2 f |
|
发表于 2024-8-16 11:30
发表于 2024-8-16 12:15
