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上周五晚上披露的一份证券文件,把华尔街整个震了一下:伯克希尔哈撒韦在三季度 第一次买入谷歌股票。消息出来后,谷歌周一盘中直接拉到涨超 5%,和其他科技巨头的走势完全不一样,新的焦点也一下子转向了 —— 本周可能要发布的 Gemini 3.0。
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伯克希尔这次是真的“换口味”了5 D& Z1 W3 y4 ?! ~! A6 C
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先看背景:0 V7 j5 b' P% B. U# n. q9 F' @# T/ K
伯克希尔三季报其实挺稳健但很“佛系”——现金储备继续创纪录,到了 3817 亿美元;美股连续第 12 个季度净减持;连自己公司的回购都懒得回。+ o" K5 q$ f) W) F7 w% D4 U
. ]$ ]1 F! l/ ?3 ?: I但 13F 报告一出,大家发现他们悄悄干了几件事:4 e( ]1 B5 g7 c% ^4 g6 H
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继续减苹果、减美国银行这些大头
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% t8 t& m7 O6 `- v调整了达美乐、丘博、D.R.霍顿这些持仓
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最惊人的是:直接新建仓近 1800 万股谷歌,一下子成了前十大重仓之一
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/ q v3 g$ u0 {3 T! E5 A8 q6 k对伯克希尔来说,这已经算是这些年对科技股最重的押注了。毕竟巴菲特几十年一直对高增长科技公司保持距离,这波动作确实让很多人意外。 O- |$ p8 X" t
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外界普遍猜,这单大概率是由两位“新核心”——Todd Combs 和 Ted Weschler 操刀,但能做到这个规模,很明显得到了巴菲特本人点头。毕竟老爷子年底就要退 CEO 了,这也有点“交接前最后一次确认方向”的味道。$ Q( M4 F) M& c/ B
! {1 d9 V1 }2 J; g8 M r W行业分析师也说得很直接:9 D$ X7 Y: D7 o! {
这可能意味着伯克希尔正式把自己的“能力圈”扩大到更多科技领域了。, P; p! L( W, k% D6 f. K
9 B( H3 ?6 o e1 z' e为什么选谷歌?很简单:便宜 + 赚钱 + AI 转强6 n- S; G& x. I+ @$ x) I0 S) C6 w
1 P" ^% @5 z2 u- P+ R- u: s r6 j从估值看,谷歌现在的市盈率比其他大厂低一截:
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5 [, Z2 A6 P8 E8 ^2 q$ p4 }谷歌:25.5 倍(明年预期)+ A; T5 t6 g# v6 Z7 C0 W
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微软:32 倍
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英伟达:41.9 倍, \6 |3 S' i4 M
3 N+ Z8 M' Q p* F( d博通:50.8 倍
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" M$ e2 q, ^1 qCFRA 的分析师一句话讲明白了:
! x- i: y0 R* S3 N“自由现金流强、业务增长稳、估值还不贵,伯克希尔当然更愿意买谷歌。”# ^: L: p2 R8 P: f
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更何况——
$ x* |# Y% _) p1 m1 p [9 V巴菲特自己以前就承认过,谷歌是他投资生涯最大的遗憾之一。
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早年盖可(伯克希尔旗下)是谷歌最大的广告客户,有用户点一次广告盖可就要付 10 美元。巴菲特那时候就知道谷歌的利润率非常夸张,但他不了解科技行业,所以不敢下手,结果错失了一波巨大的成长。
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! R7 K& l% {3 c7 c+ Z3 @7 \如今终于补上了。1 ~8 u% {. R5 |- c8 D1 O
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AI 这一波,谷歌重新站回“赢家组”
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今年华尔街对谷歌的态度变化非常明显:
( e: ^ ^. q8 O2 [8 E从年初的“AI落伍者”,变成了现在的“AI领跑者之一”。
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( n0 o$ d+ `# `3 d& ^8 u% U3 X——谷歌云开始赚钱2 O8 e+ R9 `2 t6 I# g( v1 R( y
——AI 业务发力明显; ? ?; l/ T/ `8 {( ^, f
——股价走势碾压其他科技巨头
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4 A; h) T- }; S' {8 m现在大家最期待的,就是 Gemini 3.0。
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1 v* f0 A4 y: [# z' { u* A- ePolymarket 上的预测甚至给出了 92% 概率将在 11 月 22 日前发布。谷歌 CEO 皮查伊还在 X 上发了个“思考表情”,被直接解读为“官宣”。 Q+ l7 V: J) o
+ g1 s- c3 r8 f$ }- ^而大行们给出的预期更是夸张:
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更强的推理能力
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4 ~0 K9 d0 w& d# e, ~: y* ~更强的多模态 K8 z, g p. S1 J. o
/ f' a8 F- }8 w) x更智能的“代理式电商”“智能旅行助手”8 a6 p0 a' M' y. _
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甚至连实时视频理解都可能升级* G7 N/ S" p; h5 k( F5 P
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简单说:5 [9 a2 L, D9 r4 F
如果这些都落地,谷歌能直接缩小甚至反超竞争对手。0 Q0 E# ^0 h8 w
. j9 V/ T1 b7 a1 H, z这也是市场为什么在等它。
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