|
|
马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有账号？立即注册
×
最近铜圈炸锅了。全球第二大铜矿因为泥浆事故被迫停产，市场立刻紧张起来。要知道，本来铜的供应就吃紧，这下更是雪上加霜。
! B. ?" L$ f, m K+ X, \& Z8 T$ C1 d( i1 ?
9月24日晚，美国矿业巨头自由港麦克莫兰公司宣布，旗下的印尼铜矿停产，初步评估下来，三季度的铜和黄金销量都要打折扣，2026年的产量甚至可能比原计划少三分之一，最早要到2027年才能恢复正常。! b3 m( Q! G3 s* {3 F6 s
" S$ e9 u. {, b
高盛直接把这事儿定义为“黑天鹅”，说未来一年多全球要少掉50万吨的铜供应，还放狠话：“铜价必须涨。”7 `6 x% O Y6 s0 h; a3 G
+ R: U9 u4 ]. ~$ z- w- O
果不其然，9月25日沪铜主力合约收在82710元/吨，一天就涨了3.4%；伦敦铜也冲到快1.05万美元/吨。A股的有色板块当天跟着嗨了，北方铜业、洛阳钼业一度涨停，含“铜”量高的ETF（516650）也被资金爆买，近9个交易日新增了4亿多份份额，差不多10个亿的资金砸进来。
* b- x% x: o# z* h* j% b& \5 f* }
j! K5 N$ [; M) n! q/ |6 j业内分析也指出，矿端供给不足会直接影响精铜产量，四季度甚至到2026年，供需矛盾会越来越突出。中信证券还算了笔账：2024～2027年，全球主要铜企的产量增量预计只有50万吨，只相当于之前三年的三分之一，而且新增产量主要集中在中资企业。
: {+ i5 Z9 I f6 c9 V
3 O% W$ H& G1 Y4 ^与此同时，中国有色金属工业协会铜业分会也发声了，点名批评行业里的“内卷式”竞争，尤其是铜精矿加工费被压得太低。现在进口精矿加工费甚至到了负40美元/吨。业内人士认为，如果“反内卷”落地，那些成本优势更强的企业会更赚钱。5 T6 D1 H" S W+ D7 n6 @
( U2 j k- ~% h* @$ ?另外一个被频繁提及的点是——铜正在被美国视为“战略资源”。随着AI产业和数据中心爆发，未来十年全球数据中心 alone 就要吞掉430万吨铜，相当于智利（全球最大产铜国）一年的总产量。& k- l. m5 _# Q) A9 Y3 x
2 F |/ N' ^0 B资金面上，对冲基金也在加仓。CFTC数据显示，截至9月16日，纽约COMEX铜期货的净多头头寸已经连续6周猛增，从8月初的1.8万份涨到4.2万份。) T/ |! W1 o* v3 n% \- c0 Z& K5 u
. m& G* T+ c$ T e& j/ A' ^' ~) a
* y3 ~3 I2 c3 M0 d
9 l! ~7 ]% {' q8 H! `6 U9 |* c1 k' z3 j* t3 _
3 L, W( O1 Y, r, }* i3 {2 y
6 b7 {$ g' Z! t6 P' j+ z2 E
$ ]4 d- [8 Y, [- \ |
|
发表于 2025-9-26 08:09
发表于 2025-9-26 10:30
